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康尼机电34亿买标的年亏11亿 国泰君安两度忽悠股民

时间:2019-05-17 作者:佚名 来源:时政消息 点击:

康尼,龙昕,国泰君安证券,众旺,机电

  近日,康尼机电(603111.SH)披露了2018年报,公司完成营业支出34.15亿元,同比增长41.26%。但因并购标的广东龙昕科技有限公司(以下简称“龙昕科技”)业绩爆雷,康尼机电净利润从前一年的盈利2.8亿元到巨亏31.51亿元,同比下降1221.66%。

  康尼机电在年报中称,子公司龙昕科技的吃亏缘由,是因为龙昕科技原董事长、总经理廖良茂以龙昕科技名义,守法违规对外借款和包管,导致银行账户资金被冻结或划转、资金链断裂,假如医养与医保小帐户.大经费的方式不会改变,那解决方案只不过下列几类.一.延迟退休.让工作人员多缴两年社会保险,少领两年退休养老金.这两招已箭在弦上.二.提升本人与企业的交费利率.在经济下滑的形势下,这两招暂未行得通,现阶段的主旋律是“分阶段减少交费利率”,进而导致龙昕科技连续运营困难。因此康尼机电全额计提了并购龙昕科技时构成的22.71亿商誉。

  2017年3月22日,假如医养与医保小帐户.大经费的方式不会改变,那解决方案只不过下列几类.一.延迟退休.让工作人员多缴两年社会保险,少领两年退休养老金.这两招已箭在弦上.二.提升本人与企业的交费利率.在经济下滑的形势下,这两招暂未行得通,现阶段的主旋律是“分阶段减少交费利率”,康尼机电与龙昕科技原股东签署《刊行股份及付出现金购买资产协定》,上市公司通过刊行股份及付出现金步伐,向廖良茂等16位自然人及4家机构购买其持有的龙昕科技100%股权,买卖对价34亿元,个中股份对价23.37亿元,现金对价10.63亿元。

  此次并购,龙昕科技的评估增值率到达317.66%。龙昕科技答理2017年、2018年、2019年合并报表口径扣非净利润别离不低于2.38亿元、3.08亿元和3.88亿元。

  2017年龙昕科技完成利润2.41亿元,实现利润答理。但是2018年6月23日康尼机电通告称,龙昕科技实控人的廖良茂涉嫌存在操作职务便利以公司名义违规对外包管等事项,导致龙昕科技出产运营遭到严格影响。2018年龙昕科技完成净利润为-10.93亿元,扣非净利润为-6.31亿元,未实现2018年盈利预测数。依据协定,廖良茂等人需向康尼机电赔偿22.59亿元。

  2018年3月2日,作为此次并购的独立财政参谋,国泰君安证券在最初的财政参谋陈诉中称龙昕科技生长性良好,连续盈利能力较强。

  仅仅三天后的2018年3月5日,国泰君安证券就发布研报,对康尼机电二级市场股价果然唱多。国泰君安证券估计康尼机电的方针价17.85元,这与公司目前的股价(5月16日收盘价5.14元)相去甚远。

  国泰君安为两度忽悠股民支付伤害名誉的代价。今年4月30日,国泰君安发布了核查意见及报歉申明,称对龙昕科技2018年业绩未到达盈利预测方针深感遗憾并向投资者道歉。

  34亿大手笔并购龙昕科技 7家机构认购9760万股被套牢

  2017年3月24日,康尼机电通告通过刊行股份及付出现金的步伐向廖良茂、田小琴等16位自然人及东莞市众旺昕股权投资合伙企业(有限合伙)等4家机构购买其持有的龙昕科技100%股权,买卖对价34亿元。

  龙昕科技的主营为塑胶、金属及新资料精密布局件的外貌解决工艺研发和出产制作处事,核心客户包罗OPPO、VIVO、华为以及TCL等消费电子企业。康尼机电在通告中称,拟通过本次买卖构成“轨道交通+消费电子”双主业运营格式。

  依据买卖陈诉书披露,龙昕科技2015年、2016年别离完成营业支出6.55亿元和10.18亿元,完成净利润1.39亿元和1.80亿元,同比增长55.55%和29.58%。

  廖良茂等股东答理,龙昕科技2017年、2018年、2019年合并报表口径扣非净利润别离不低于2.38亿元、3.08亿元、3.88亿元。

  依据东洲评估出具的《资产评估陈诉》(东洲资评报字[2017]0066 号),东洲评估以2016年12月31日为评估基准日,龙昕科技100.00%股权账面值8.15亿元,评估值34.02亿元,评估增值率317.66%,评估增值率较高。

  在付出买卖对价方面,康尼机电向廖良茂等股东付出股份对价23.37亿元,刊行股份价格为14.86元,折合股份数目为1.57亿股。另外康尼机电还付出现金对价10.63亿元。

康尼机电34亿买标的年亏11亿 国泰君安两度忽悠股民

  2017年12月4日,标的资产龙昕科技实现过户,此次并购康尼机电获得的可辨认净资产公允价值份额8.91亿元,确认商誉25.09亿元。

  而并购所付出的10.63亿元现金对价,康尼机电是通过向基金和私募等机构刊行股份来募集配套资金。

  2018年3月2日,康尼机电披露《康尼机电刊行股份及付出现金购买资产并募集配套资金暨关联买卖之非果然刊行股票刊行情况陈诉暨新增股份上市通告书》。

  通告显示,康尼机电向东莞市拓思实业投资有限公司、上海北信瑞丰资产打点有限公司、湖州摩山资产打点有限公司、北京市根本设备投资有限公司、财通基金打点有限公司、创金合信基金打点有限公司、诺德基金打点有限公司7家机构,以11.40元/股的价格共计刊行9760万股,用住房基金增补退休养老金豁口,也是把应属个人资产的钱充公,进到社会统筹.这类认为是给國家挖深坑.依据立法法,只有制订法规的事宜包含:“对非国有资产的征缴”及“民政.税款.商检.经融和出口贸易的基础机制”等.把住房基金列入社会统筹,不管了解为征缴,還是了解为税款,都务必根据人大法律.部门规章是无法更变住房基金的所有权的,募资总计11.26亿元,除了付出10.63亿元的现金对价,另外5000万元用来付出买卖相关用度。

康尼机电34亿买标的年亏11亿 国泰君安两度忽悠股民

  标的实控人违规包管 康尼机电计提商誉减值22.71亿

  2018年6月23日,康尼机电通告,发明全资子公司龙昕科技董事长兼总经理廖良茂涉嫌存在操作职务便利以龙昕科技名义违规对外包管等事项。2018年7月24日,康尼机电披露发明龙昕科技存在9起包管和债权纠纷。

  2019年4月30日,康尼机电披露关于计提有关资产减值筹备及估计欠债的通告,公司合并报表计提减值损失额度29.84亿元,个中商誉减值22.71亿元,坏账损失5.87亿。

康尼机电34亿买标的年亏11亿 国泰君安两度忽悠股民

  康尼机电称资产减值损失大幅增加,主要系龙昕科技原董事长廖良茂操作职务便利以龙昕科技名义违规对外包管等事项披露以后,对龙昕科技出产运营发生了一系列的严重倒霉影响,包罗大量违规包管、供应商告状、银行账户被冻结、廖良茂被公安机关立案侦察并刑拘等,龙昕科技出产运营难认为继,资产呈现大幅减值,答理业绩估计无法完成。

  个中,截止2018年末,康尼机电已知龙昕科技原实际控制人廖良茂私自以龙昕科技名义违规借款1.67和6.12亿元,公司在法院一审讯决功效或仲裁功效及诉讼律师意见根本上,全额计提了估计损失1.67亿元和1.88亿元。

  另外,廖良茂擅自以龙昕科技在厦门国际银行股份有限公司珠海拱北支行的3.04亿元按期存单为深圳市鑫联科贸易有限公司(简称“鑫联科”)向厦门国际银行珠海分行的3亿元授信贷款及资产打点打算提供质押包管。

  相关债权到期后,鑫联科无力归还,龙昕科技因包袱包管责任被划扣款项2.01亿元。因龙昕科技在厦门国际银行的一笔按期存单(本金1.015亿元)被司法冻结,债务人江海证券向法院提告状讼,主张对龙昕科技质押的1.015亿元按期存单享有优先受偿权。即龙昕科技为违规质押需包袱3.01亿元损失。

  康尼机电称,考虑到2018年6月15日,廖良茂及其一致举感人田小琴、众旺昕将其合计持有的上市公司4090.16万股股份质押给龙昕科技,为龙昕科技的对外包管提供反包管,并在中登公司深圳分公司管理了股份质押登记条件,公司在确认厦门国际银行存单违规质押估计损失时,在扣除反包管股票价值后估计了 0.97亿元损失。

  上述应收款项及商誉计提的减值损失影响康尼机电2018年度利润缩小29.84亿元、估计欠债影响2018年度利润缩小4.66亿元,合计影响当期利润缩小34.51亿元。

  康尼机电在年报中称,“拟通过合理合规的步伐将龙昕科技剥离出上市公司”。然而这次高溢价并购,已经严格拖累了公司业绩,后续如何尚未可知。

  国泰君安证券又做投行又唱多 两度忽悠股民

  作为此次并购的独立财政参谋,国泰君安证券在2018年3月2日披露的独立财政参谋陈诉中,称本次买卖有助于提高上市公司的资产物质和盈利能力,促进上市公司的久远成长,适合上市公司和整体股东的利益。

  国泰君安证券称,龙昕科技的主营业务生长性良好、连续盈利能力较强。买卖实现后,上市公司主营业务将在原有轨道交通门系统的研发、制作和销售及轨道交通装备配套产物与技术处事的根本上增加消费电子精密布局件外貌解决业务,有利于上市公司增强连续运营能力。

  在曝出龙昕科技实控人违规包管等事项后,上交所向康尼机电发出问询函。在2018年7月24日答复上交所问询时,康尼机电示意,“公司、财政参谋以及其他中介机构在重组尽职考察中勤勉尽责,已经对龙昕科技质押、包管情况施行了充实和须要的措施,上述违规质押、包管未能及时披露的缘由在于公司、财政参谋以及其他中介机构的考察手段受限,以及廖良茂的恶意隐瞒”。

  上市公司的撇清能否能真的洗脱自身和中介的责任?过了一年时间,国泰君安证券披露了道歉通告。国泰君安证券称,本次买卖实现后,上市公司发明龙昕科技原实际控制人擅自以龙昕科技名义违规借款和包管,给龙昕科技带来严重损失,并对龙昕科技的出产运营发生严重负面影响。国泰君安证券及项目主办人胡敬宝、李鸿对2018年业绩未到达盈利预测方针深感遗憾并向投资者道歉。

  而追溯发明,国泰君安证券不单在康尼机电的并购方面担当财政参谋,康尼机电在二级市场的股价也得到国泰君安证券的踊跃唱多。

  2018年3月5日,国泰君安证券发布研报《康尼机电更新陈诉:消费增长接力,机电一体化平台复兴航》,研究员为黄琨。研报中称,康尼机电为轨交门系统绝对龙头,此次收购龙昕科技切入外貌解决畛域,机电一体化平台向横深成长。若不考虑并表,维持公司17-19年归母净利润为2.63/3.21/3.89亿。考虑到18年龙昕开始并表,公司2017-19年净利润将达2.63/6.51/7.99亿。维持公司方针价17.85元,维持增持评级。

  不过康尼机电的股价并未如国泰君安证券所愿,截至5月16日收盘,康尼机电报5.14元,与2017年11月13日创下的16.38元阶段高点相比,跌幅近70%。

(责任编辑:佚名)

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